Analys: Meet the Parents – dependencies after foreign acquisitions and the role of home-biased trade

Handel och utländska investeringar hänger nära samman och påverkar företags handelsmönster och beroenden. Ett utländskt ägande styr handeln i riktning mot ägarnas hemland, något som diskussioner om ekonomisk säkerhet och granskning av utländska direktinvesteringar behöver ta hänsyn till.

Rapporten introducerar begreppet hemlandsorienterad handel (home-biased trade). Vad är det, Ebba Lundqvist?

Begreppet hemlandsorienterad handel hjälper oss att se en sida av handelsberoenden som ofta förbises: hur företagens ägare påverkar handeln. Vanligtvis, när man hör ordet handelsberoenden, tänker man på vilka länder ett land handlar med och hur koncentrerad handeln är till ett eller ett fåtal länder. Genom att istället följa vem som äger företagen kan vi se om utlandsägda företag blir mer beroende av ägarens hemland – både genom import och export.

Era resultat visar att företag ofta redan handlar med företag i sitt framtida ägarland innan de köps upp. Vad innebär det?

Det tyder på att utländska uppköp sällan sker slumpmässigt. Företag som förvärvas verkar ofta redan ha etablerade handelsrelationer med investerarens hemland. Den utländska investeraren känner kanske redan till företaget, eller ser ett värde i att förvärva ett företag som redan är en del av den egna marknaden eller värdekedjan. Det betyder också att beroenden kopplade till handel och ägande kan börja byggas upp redan innan ett uppköp, vilket är viktigt att ha med sig i diskussioner om ekonomisk säkerhet och granskning av utländska investeringar.

Rapporten visar att geografiskt avstånd spelar mindre roll när företag handlar med ägarens hemland. Varför tror ni att det är så?

Geografiskt avstånd brukar ses som ett hinder för handel – ju längre bort ett land ligger, desto mindre handlar företag med företag i det landet. Våra resultat tyder på att det sambandet blir svagare när företaget handlar med företag i ägarens hemland. En möjlig förklaring är att företag inom samma koncern handlar mer med varandra, till exempel genom gemensamma leverantörer, interna tjänster eller koncerninterna värdekedjor. För handeln blir det då viktigare vem som äger företaget än var landet ligger.

Vad hoppas ni att läsarna tar med sig från rapporten?

Vi hoppas att rapporten kan bidra med ett nytt perspektiv i diskussionen om ekonomisk säkerhet och strategiska beroenden. Handel och investeringar brukar ofta analyseras var för sig, men våra resultat visar att de hänger nära samman. Om vi också kan förstå hur utländskt ägande kan påverka företags handelsmönster får vi en bättre bild av hur beroenden kan uppstå och utvecklas över tid. Vi hoppas också att begreppet hemlandsorienterad handel kan bidra till både fortsatt forskning och en mer nyanserad diskussion om ekonomisk säkerhet och granskning av utländska direktinvesteringar.